全球第一機場零售企業：DUFRY的成功之道

• Dufry作為全球第二大旅遊零售集團，已有150年的歷史。通過收購、特許經營(品牌代理商)來推動內生增長，目前在機場行業的銷售額和利潤全球第一。

• 20xx年銷售額171.5億人民幣，其中免稅收入佔比66%，毛利58.2%，都在逐步提升。運營成本比較穩定，息稅較高，導致淨利率較低，僅為5.%

發展歷程：

• 1865，以Weinauer為名在瑞士成立零售公司

• 1948-1952，免稅零售業務起步

• 20xx年，更名為dufry

• 20xx，思維資本為首的國際財團收購dufry已發行的股本，75%業務側重旅遊零售，撤出批發業務和非戰略業務

• 20xx年，總公司股票在瑞士上市，以思維資本為首財團收購前股東剩餘股本

• 20xx，DUFRY南美公司再巴西和盧森堡上市，收購巴西旅遊零售商brasif及其物流平臺Eurotrade，南美業務實現飛躍

• 20xx，收購波多黎各加勒比地區的大型旅遊零售商，擁有23家零售店鋪

• 20xx，收購美國Hudson，在美國和加拿大69個機場航站樓和交通樞紐有550家店鋪

• 20xx，與南美DUFRY公司合併

• 20xx，收購阿根廷、烏拉圭、厄瓜多和亞美尼亞內的涉及十個機場的免稅店

• 20xx，與俄羅斯regstaer成立合資公司，持51%股份，收購希臘follifollie集團旅遊零售業務51%股份

渠道構成：88%的銷售來自機場，75%的銷售來自美洲店鋪

• 截止20xx年12月，DUFRY銷售渠道1243間店鋪，美洲75%的店鋪數量佔比貢獻75%銷售額，各區域店鋪銷售比較均衡

• 從銷售額看88%來自機場、4%是港口和油輪、3%在市中心、5%是鐵路，其中機場佔比從20xx年的85%提升到88%

• 四種類型的店鋪：

1.常規旅遊零售商店：提供超過 5 萬種產品，核心品類包括菸草製品、酒精飲料、食品和糖果、香水和化妝品，價格平衡適中

2.新聞刊物便利商店(Hudson News)：商品需支付關稅，基於顧可衝動購物和便利購物，而不是刻意尋找具有優惠價格的特定品牌產品。這類便利店主要位於機場和火車站。核心品類報紙、雜誌、書籍，營業額佔相關銷售的 45%

3.品牌精品店：國際知名品牌

4.專賣店：以加勒比海地區的珠寶、手錶和配件市場為主，側重於某一種品類的產品，例如，糖果、電子產品和其他產品。

全球大眾化品牌組合，均衡的品類銷售貢獻

• 在全球45個國家銷售品類達5000餘種,產品來自全球 1,500 多個供應商。

• 除了精品店鋪的酒、珠寶和奢侈品牌之外，其他品類的品牌都是全球知名的大眾品牌，主要是通過在特殊渠道來特許經營。其中化妝品、飾品餐飲和酒類佔據60%以上的銷售額，是三大核心品類